«Такие перегревы приводят к резким кризисам». Эксперт дал неожиданную рекомендацию чиновникам, чтобы не допустить «взрыва» в экономике

Наиболее благоприятный сценарий на 2024 год — мягкая рецессия. Стремление выполнить план правительства по росту ВВП, близкому к 4%, усилит инфляционные и девальвационные риски и может вылиться в экономический кризис. Такой оценкой ситуации поделился научный сотрудник BEROC Анатолий Харитончик во время презентации очередного «Мониторинга экономики».

Анализируя экономическую ситуацию, аналитик Анатолий Харитончик указал на наличие ряда рисков для белорусской экономики. Наиболее важным из них он считает один:

— Все большая противоречивость дизайна внутренней экономической политики и целевых установок властей с задачей поддержания макроэкономической стабильности. Проблема здесь заключается в том, что если цены в будущем году останутся крайне негибкими к изменению экономических условий, а монетарная политика останется избыточно мягкой, то это будет вести к накапливанию инфляционного навеса.

Это означает усиление риска ускоренного роста цен в будущем.

Анатолий Харитончик указывает на то, что правительство поставило план по росту ВВП на 3,8% в будущем году, в то время как потенциальный рост белорусской экономики равен 1% — именно таким в среднем за год он был в последние десять лет. В нынешних условиях стремление разогнать экономику до практически 4% роста приведет к еще более серьезному перегреву экономики, усилит давление на обменный курс и инфляцию.

— Если тотальный ценовой контроль сохранится, [это приведет] к кратному увеличению инфляционного давления. Это рано или поздно приведет к довольно значимому ценовому скачку и необходимости резкого ужесточения монетарной политики.

— В условиях, когда экономика уже перегрета и пространство для восстановительного роста исчерпано, дополнительное стимулирование приведет к тому, что разрыв выпуска, то есть перегрев экономики, к концу следующего года может расшириться примерно до 5%, — говорит экономист и напоминает: — Такой масштаб дисбаланса мы наблюдали перед кризисом 2009 и 2011 годов, а также перед кризисом второй половины 2014 — начала 2015-го. То есть избыточное стимулирование может в будущем году создать некую иллюзию роста благосостояния: доходы и потребление могут вырасти. Однако впоследствии девальвационные и инфляционные последствия этого не просто съедят все эти завоевания, но и приведут к падению благосостояния граждан.

Предвидя такую перспективу, аналитик считает наиболее благоприятным сценарием в 2024 году — мягкую рецессию, то есть когда рост ВВП не выше 1%. Это позволило бы избежать серьезного кризиса, к которому может привести искусственная накачка экономического роста.

— Мягкая рецессия может позволить вернуть экономику на траекторию сбалансированного роста и с наименьшими потерями выйти из накопленных дисбалансов, — считает Анатолий Харитончик. — Такие перегревы, [как может сложиться в случае продолжения стимулирования экономического роста] как мы видим из истории, приводят к довольно резким кризисам, которые имеют достаточно длительные негативные последствия.